证监会：中国资本市场已成最具吸引力市场，什么信号？

近期市场持续缩量走弱，市场情绪低迷，交投清淡，但A股仍然是极具吸引力的。9月26日，在全球财富管理论坛上海峰会上，中国证监会机构部主任表示，中国资本市场已经成为最具吸引力市场。有何依据呢？

依据一：新冠大流行，中国率先控制住新冠疫情，目前是完全可控，海外生鲜进口引发了局部爆发，但很快就平息下去了，只有境外输入还在每天地新增，只要跟踪到位，国内疫情二次大爆发不太可能。但是，从全球的视角来看，到了9月份，全球新冠肺炎疫情依然没有明显好转的趋势，欧洲二次疫情全面爆发，经管措施再次提上日程；美国的疫情三次恶化；印度、巴西疫情失控，短时间内难以得到有效控制。进入四季度，新冠疫情将会继续影响全球金融市场和全球经济，而国内疫情得到控制，A股也会更有韧性，现阶段内部经济正在经历持续修复的过程。

依据二：新冠爆发之后，全球多国实施货币刺激措施，导致流动性泛滥，主要经济体普遍处于低利率甚至负利率。美联储9月的货币政策会议，决定将基准利率维持在接近零的水平，公布的利率点阵图显示将维持近零利率政策至2023年；欧洲疫情二度爆发，经济存在封锁的担忧，欧洲央行或增加更多货币刺激措施。相比之下，国内的货币政策比较稳健，利率下降空间有限。日前，央行召开三季度例会，会议上没有再提逆周期调节，而提出了扩周期调节，再次强调流动性的合理充裕，维持在一个区间内。因此，国内的利率，与国外主要经济体的低利率或者负利率相比，对海外资金更具吸引力，作为权益资产的A股，是较好的选择。

依据三：A股的驱动力，从流动性驱动转向改革与制度性推动。资本市场阶段的核心要务是改革，注册制改革全面铺开，交易、惩罚、退市等各项制度逐步完善，在制度建制之后，市场的融资功能得到充分发挥，即IPO常态化。在防范金融风险之下，A股估值处于合理的范围之内，7月初股市快速拉涨，监管层及时释放降温信号以引导市场理性合理定价，此次监管层对于场外配资和违法资金入市等行为的打击较2015年牛市更为及时，市场在频繁的监管信号下回归平稳。A股的估值经历了7月份以来的“削峰填谷”之后，与海外主要股市股指相比，更具吸引力，资本市场制度改革，有利于海外资金流入A股。

依据四：国内经济持续修复。近期，央行公布的经济数据，1-8月规模以上工业企业利润同比下降4.4%，降幅较1-7月收窄3.7个百分点，其中7月当月规模以上工业企业利润同比增长19.1%，连续两个月保持快速增长。此前公布的8月财信制造业PMI录得53.1，逐月提高，官方制造业PMI录得51%，连续6个月处于扩张区间。说明了中国经济修复情况较好，三季度经济增速大概率超过二季度，并且，此前有国外经济学家预测中国有望成为2020年唯一实现增长的主要经济体。在经济修复的背景下，A股的核心资产更有吸引力。

综合来看，我国疫情得到控制，经济逐步正常化，在各项宏观政策支持之下，经济逐步企稳，同时基于稳定的利率水平，中国资本市场已成最具吸引力市场！