印花税或将调整？股市：一个大消息！

1月4日，国务院总理主持召开国务院常务会议，通过《中华人民共和国印花税法（草案）》。涉及到印花税部分，总体保持现行税制不变，并将证券交易印花税纳入法律规范。

提及证券交易交易印花税，绝对是关注度极高、影响极大的，印花税的调整，是政府调控股市的压箱底大招。

我们一起来回顾国内证券交易税的的发展历程：

1、1990年起，深圳对卖方征收证券交易印花税，按成交额的0.6%缴纳。同年11月，改为对买卖双方征收；

2、1991年10月，深圳降低印花税，由原来的0.6%降至0.3%。同年，上海也开始对买卖双方征收税率为0.3%的印花税；

3、1997年5月，印花税税率从0.3%提高至0.5%；

4、1998年6月，印花税税率从0.5%降至0.4%；

5、2001年11月，财政部将A、B股交易印花税税率统一降至0.2%；

6、2005年1月，财政部再次将证券交易印花税税率由0.2%降至0.1%；

7、2007年5月30日，财政部将证券交易印花税税率由0.1%提高至0.3%；

8、2008年4月24日，财政部将证券交易印花税税率从0.3%调整至0.1%，同年的9月19日，印花税调整为单边征收，然后一直沿用至今。

证券交易印花税的调整对股市有什么影响？

印花税的征收，增加了投资者的交易成本，每次调整都会对市场带来较大的波动。从历史来看，每一次下调印花税，或者由双边征收改为单边征收，次日大盘都是上涨的。所以当股市过于疯狂，政府通过上调印花税来降温，相反，当股市出现系统性风险，政府通过下调印花税来救市。因此，证券交易印花税已经成为重要的股市调整工具。

早在2018年的时候，印花税法的征求意见稿就出来了，就目前的进度来看，2021年印花税法基本上能完成立法。已经有12年多的时间没有调整过证券交易印花税，虽然从这一次文件来看，证券交易印花税并未调整，但是值得注意的是，证券交易印花税的纳税人和税率调整从人大改为由国务院决定，变相提高了印花税调节的灵活度，在市场出现极端情况下，有利于及时地调整印花税来进行干预，也就是给印花税的调整做了铺垫。

从目前的市场表现来看，印花税的调整可能性暂时不大。证券交易印花税每年都贡献比较多的金额，据财政部公布11月财政收支情况，1-11月，国内印花税2906亿元，同比增长27.9%。其中，证券交易印花税1728亿元，占印花税总额的59.46%，同比增长49.2%。此外，这两年股市的活跃度在提升，从沪深交易所查到的数据显示，截至2020年12月15日，沪市股票成交金额为75.58万亿元，已超出2019年全年的54.38万亿元；同期，深市股票成交金额为117.21万亿元，2019年这一数据仅为73.03万亿元。因此，在股市较为活跃的阶段，没有过热也没有过冷，暂时没有必要调整印花税。

全世界一百多个证券市场，现在只有中国和印度收印花税，国际货币基金组织曾指出：证券交易税没有降低“噪音”交易而带来的波动，反而增大了价格发现机制的摩擦力，影响了资源的优化配置。