恐慌在3月份被展现得淋漓尽致。

继美国祭出8500亿-1万亿美元(折合人民币约7万亿元)经济刺激计划后,3月19日早上,欧洲央行突然抛出7500亿欧元(折合人民币约5.4万亿元)资产购买计划。随后,相关媒体称日本正计划超过30万亿日元的刺激方案。全球的流动性危机,是否能在这轮大放水中得到缓解呢?

各国救市大盘点

美国版救市计划:美国主要是缓解疫情对经济和资本市场的冲击。美联储3月两次紧急降息至零利率,并推出了一揽子经济援助计划。救市计划主要包括疫情检测费用、带薪病假、扩大失业保险和食品补助等。说白了,美国版救市计划相当于直接给美国人民发钱。

欧洲版救市计划:欧洲央行通过的新一轮的救市方案,主要是为了应对货币政策风险,即欧元汇率的稳定性。欧洲央行决定进行一项大规模资产购买计划,购买资产范围扩大至所有符合信用标准的商业票据。也就是说,欧洲央行以一种扩表的方式购买资产,进而投放货币,相对美国版的来说比较间接。

日本版救市计划:截至发稿,关于日本政府的经济救助计划具体政策还不得而知,但据相关媒体报道,“经济刺激计划的支柱将是现金支付。”看来,日本似乎会延续美国的做法。

除上述经济体之外,韩国也表示“将在必要时根据应急计划采取市场措施”。那作为世界第二大经济体的中国呢?难道一点反应都没有吗?

中国版救市计划在哪里?

欧美这轮救市计划是自次贷危机以来第一次大幅放水,而中国也曾在金融危机时抛出了4万亿救市计划。这次,4万亿2.0版会出世吗?

受疫情影响,国内三大产业都遭到巨大的冲击。据恒大研究院数据统计,今年1-2月,中国社会消费品零售总额和固定资产投资完成额累计同比分别从2019年12月的8.0%和5.4%下滑至-20.5%和-24.5%,工业增加值累计同比从5.7%下滑至-13.5%,2月制造业PMI从1月的50.0下滑至35.7,均创数据公布以来的最低值,远超2003年SARS和2008年金融危机。

但是我们必须清楚,疫情固然会影响生产生活,但在未控制疫情之前就大肆撒钱,再宽松的货币政策,没有社会需求,还是很难提振经济。

目前以中国的经验,在控制住疫情的前提下向市场短期流动性,然后再逐步刺激经济和就业被证明是比较好的做法。这不,它就来了!

据媒体报道,目前各地方政府已密集公布了2020年重大项目投资计划,似乎一大波“基建救市计划”山雨欲来。据不完全统计,截至3月10日,有25个省区市公布了未来的投资规划,2.2万个项目总投资额达49.6万亿元,摊到2020年度计划投资总规模约7.5万亿元。

不过此轮基建与传统的“铁公基”不同,很可能是以高层多次提到的“新基建”为主。所谓“新基建”主要包括5G、城际轨道交通、智慧城市、人工智能、工业互联网等七大板块。

但关于利用“新基建”来刺激经济,有两个问题我们必须知道:

1、不要一提到基建刺激就非常摒弃,要知道我国过去几十年的高速经济增长,“铁公基”功不可没。而如今如果没有超前的网络和科技建设,如何释放中国制造2025的潜力呢?

2、未来中国城市发展格局会以城市群或都市圈的形式展开,因此对于城际轨道交通、智慧城市等基建需求很大。这对于中国的经济发展是长期利好,而不仅仅在于短期刺激。

虽然目前中国版救市计划还未出世,不过以高层的战略眼光,扩大“新基建”投资不失为一场长期性刺激计划。

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