银行，一个大消息！

据券商中国：

11月16日， 中小银行之一福建海峡银行公告，取消应于17日发行的5亿元二级资本债。

这个事要是在平常可能不会引起什么关注。但是现在背景有不同：

1、最近几天，永城煤电等债券违约，让投资人担心债市风险。

2、包商银行65亿二级资本债全额减计，被视为中国金融史上的首次。

上面两点看起来比较专业，很多读者看不懂，我解释一下。

1、债券有利率债和信用债，利率债主要是国债、地方债、央票、政策性金融债。从字面上我们就可以知道了，利率债基本是国家、地方政府等背书，信用程度极高，基本不存在违约风险，投资人购买这些债券主要是关心利率水平，而不担心违约。

而信用债主要是企业发行的债券，如果企业破产了，借来的钱很可能就还不了。所以信用债有信用风险，投资人有拿不回钱的可能。

近期永煤集团等债券违约，部分交易所挂牌的债券价格被“打到骨折”，由于永煤集团有国企背景，还被评级机构AAA级，这个评级被视为信用极好。而现在却违约了，影响大家的认知。

最大的影响是，债市的信用成本上升。我在11月16日《8000亿！央行出手！》一文中举过例子：

小白分别向小王和小张借钱，小王信用很好，有借必还。小张信用很差，经常耍赖皮。那么同样是借100块钱，小白向小王收取的利息可能是2块，而小白向小张收取的利息很可能达到14块。因为我借钱给小张会提心吊胆，担心他不还钱，需要更多的风险补偿金。

小白老师，公众号：小白读财经8000亿！央行出手！

在这个过程中，我的风险得到“补偿”了。但是小张的借钱成本却提升，甚至我还不太愿意给小张借钱。

这就是违约事件对债市的影响，由于投资人（出借资金的人）认为风险提高，要么是不敢购买债券（不敢借出钱），要么是要求提高债券收益率（利息）。对应的则意味着发债企业要么借不到钱，要么是被迫提高成本，这样会提高企业经营压力，不利于降低实体经济融资成本。

2、据券商中国：2019年5月24日，包商银行因为严重信用风险被央行和银保监会接管。央行在今年8月6日披露的信息，该行也将被提起破产申请，对于原股东的股权和未予保障的债权进行依法清算。

包商银行被破产清算，但是由于存款保险基金和人民银行提供资金，400多万个人用户基本没有遭受损失。而对于大额机构债权，则给他们兜底90%的资金。

（来源：2020 年第二季度中国货币政策执行报告）

现在现在包商银行65亿二级资本债被减记是什么意思？意思是因为包商银行要破产了，借你的这部分钱只能偿还一部分，相当于打了个折。

由于二级资本债是中国金融史上首次减记，所以机构投资者对于购买中小银行的二级资本债也更谨慎了。二级资本债是补充银行资本金的一种。

什么是银行资本金？

我在前期的文章中有说过：

在银行，有一个叫做资本充足率的指标，它的计算粗略地可以看成资本金为分子，风险加权资产为分母的计算公式。如果某家银行的资本充足率越高，那么这家银行出现风险的可能性越低，反之就会越高。

或者说， 资本充足率越高，那么银行可发放的贷款金额往往越大，对于提高银行的收入有帮助。

下面是今年前三季度商业银行资本充足率指标（来源：银保监会网站）

一般而言，非系统重要性银行不能低于7.5%、8.5%和10.5%。

给银行补充资本金，方式有：股市IPO、增发、配股、优先股、永续债、可转债、二级资本债等。这当中，二级资本债是补充银行资本金很重要的一种方式，而现在受债市违约事件以及包商银行事件影响，中小银行二级资本债的发行可能会面临一定的困难。这对原本实力就相对大行弱的中小银行来说带来影响。

反映对股市上，则是对A股市场上的一些中小银行股带来利空。但长期看，国家正通过各种资本工具给银行补充资本金，相信这次的事件对中小银行影响还是比较有限。